关灯
0

从体育运动观量化投资理念的合理性

摘要:   里约奥运会前不久落幕,中国运动健儿们获得了金牌数第三、奖牌总数第二的成绩,跟今年A股市场的表现比起来,还算过得去。当人们还不时将女排精神作为茶余饭后的谈资时,我在思索一个问题:作为一名运动员,要具 ...
  里约奥运会前不久落幕,中国运动健儿们获得了金牌数第三、奖牌总数第二的成绩,跟今年A股市场的表现比起来,还算过得去。当人们还不时将女排精神作为茶余饭后的谈资时,我在思索一个问题:作为一名运动员,要具备在奥运的舞台上争金夺银的实力,大都要经历十年磨一剑般的艰苦训练,所谓“场上一分钟,场下十年功”。可偏偏在二级市场投资这一领域,却流行着另一句为大家所熟知且认可的话——“股市中只有赢家和输家,没有专家”。问题究竟在哪里?

  在投资领域,何为成功呢?科学地讲,衡量一个投资者的成功与失败,应该看他做的投资决策是否正确,进而期待正确的决策可以换来好的结果。问题在于,资本市场本身反映的是大量投资者混合博弈的结果,其结果具有高度的不确定性,左右一笔投资输赢的因素数量众多且不固定。好的投资决策并不一定会带来盈利的结果。那么投资结果的高低是否能够客观反映投资决策的优劣呢?从统计学的角度,我们以投资结果去评价投资决策进而判断投资能力的方法是可行的,但是有一个条件,就是需要足够多的样本数。

  我们可以发现,当我们拥有了自己较为成熟的投资方法之后,如何通过大量的交易将投资策略的优势凸显出来就显得尤为重要。量化投资正是为了执行上述的投资理念而诞生的。除了用定量化的方式研究交易模型及制定交易决策之外,量化投资最大的特点之一就是交易的笔数较传统投资模式要多很多。在评估量化交易模型时,其在一年内的交易样本数量是筛选模型的重要指标之一。只有保证足够多的交易次数,才能让模型在既定的时间范围内体现优势,降低单笔交易结果随机扰动的影响。如果对于交易频率较低的价值投资模式,由于其持仓时间较长,换手较低,可能需要更长的时间窗口期才能发挥其价值。广大投资者应该对这一点有正确的认识。其实对于任何一种好的投资理念,坚持贯彻执行是最为关键的,很多原本可以成功的投资决策,都是因为半途中的阶段性亏损催生怀疑,最终半路夭折。

  这里有一个问题,投资过程中出现的大幅亏损是非常难熬的,如何判断是否该坚持呢?这也将引出本文最后讨论的一个话题。市场是人的行为的集中体现,人的行为本身就具有很强的随机性,加上博弈的因素,造成市场具有变幻莫测和周而复始的特点。在这样的环境中,要得出明确的坚持或是放弃的结论几乎是不可能的,因此,专业的知识储备、长期的经验积累和持续的思考总结与自我修正就变得至关重要。而专业的资产管理人在这些方面较一般个人投资者来说具有明显的优势,这也就是为什么投资者需要找投资机构的专业资金管理人来进行财富管理。

"管理会计" 微信扫一下吧!

      无忧管理会计网致力于管理会计应用、教学和研究!知识内容涉及全面预算、绩效管理、成本管理、投资决策、风险管理等专业管理会计模块,我们力争打造中国管理会计第一社区,传播管理会计理念,传授先进知识体系。


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
本文作者
2016-10-20 16:54
  • 0
    粉丝
  • 1196
    阅读
  • 0
    回复
热门评论
排行榜

关注我们:微信订阅号

官方微信

老师微信

全国服务热线:

189-6437-1855

管理会计师QQ交流群:863876142 ,798461578

邮编:200000

Copyright   ©2015-2016  无忧管理会计网Powered by©Discuz!技术支持:无忧管理会计网